Недавно наиболее обсуждаемой темой в сталелитейном секторе стало вопрос о том, вступает ли отрасль в полноценное восстановление. Некоторые опасаются колебаний цен на сталь, другие сталкиваются с трудностями при распределении производственных мощностей, а третьи ищут новые возможности в условиях трансформационной волны. На самом деле, сталелитейная отрасль 2026 года представляет собой не V-образное полное восстановление, а слабое восстановление с одновременным снижением как предложения, так и спроса, структурной оптимизацией и умеренным восстановлением прибыли. Понимание этой логики значительно ценнее, чем слепая ставка на «сильное восстановление».

Сначала разберёмся в текущей «холодной и горячей» динамике отрасли: По состоянию на конец февраля 2026 года комплексный индекс цен на сталь в Китае составил 3473 юаня за тонну , что ниже показателей как по сравнению с предыдущим месяцем, так и по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; цены на арматуру колеблются на низком уровне. После праздника Весны социальные запасы быстро нарастали, а ключевые запасы в 29 городах достигли 11,243 млн тонн , что привело к значительному давлению на сокращение запасов в краткосрочной перспективе. Среди 247 предприятий-участников выборки доля прибыльных сталелитейных компаний составила менее 40 %, причём большинство фирм работали почти в нулевой зоне или с убытками.

В то же время ожидания отрасли улучшаются. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в сфере обращения стали вырос после достижения низкого уровня, а три ключевых драйвера — государственная поддержка, сокращение предложения и оптимизация структуры спроса — постепенно набирают силу, формируя основу для слабого восстановления.

Ключевая логика этого слабого восстановления заключается в трансформации отрасли, направленной на «сокращение объёмов при одновременном повышении качества» .

Со стороны предложения выпуск стали первичной переделки сократился на 4,4 % в годовом исчислении в 2025 году и, как ожидается, снизится ещё на 2,2 % в 2026 году. Требования к замещению мощностей становятся всё строже, экологические ограничения на производство приобретают нормативный характер, давление на ликвидацию небольших и средних сталеплавильных предприятий возрастает, а «потолок» предложения постепенно формируется, завершая прошлый порочный круг «наращивания объёмов производства и внутренней конкуренции».

Со стороны спроса наиболее яркой чертой является структурная дивергенция: Общий объём спроса, как ожидается, сократится на 1 % в годовом исчислении — до примерно 800 млн тонн; однако акцент спроса стремительно смещается с традиционного строительства на высокотехнологичное машиностроение. Доля стали, потребляемой в машиностроении, превысит 50 % и станет основной опорой спроса.

Однако восстановление отрасли по-прежнему сталкивается с тремя ключевыми ограничениями, которые не позволяют ей «резко ускориться»:

Для специалистов отрасли основной принцип выживания в 2026 году заключается в том, чтобы «следовать за трендом» : Отказаться от установки на расширение масштабов производства и сместить акцент в сторону качества и эффективности. Ведущие предприятия могут опираться на технологические и капитальные преимущества для ускорения процессов слияний и поглощений, сосредоточиться на высококачественной специальной стали и «зелёной» стали, а также получать выгоду от структурной модернизации. Малые и средние металлургические комбинаты должны отказаться от устаревшего пути «конкуренции по объёмам и ценам», углубиться в узкие нишевые сегменты, развивать производство специальной стали и интенсивную обработку, а также интегрироваться в промышленную экосистему ведущих предприятий.

В конечном счёте золотой век сталелитейной отрасли больше не связан с девизом «производить больше стали ради быстрой прибыли», а связан с «производством высококачественной стали и усовершенствованных изделий».

Напоследок мы хотели бы задать вам вопрос: Существенно ли изменился спрос в вашем сегменте сталелитейной отрасли в этом году? Перед лицом дивергенции отрасли вы останетесь в традиционных секторах или расширите деятельность в новые перспективные области? Добро пожаловать поделиться своими взглядами в разделе комментариев~